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Das Disagio, auch als Damnum oder Abgeld bekannt, ist ein preisgestaltendes Finanzierungsinstrument, das die tatsächliche Kostenbelastung Ihres Immobilienkredits verschleiert. Während der Nominalzins optisch niedrig erscheint, zahlt die Bank Ihnen einen geringeren Betrag aus als den Kreditnennwert – dennoch müssen Sie die volle Summe plus Zinsen zurückzahlen.
Wann ist ein Kredit mit Disagio für Sie vorteilhaft und wie können Sie die steuerlichen Vorteile optimal nutzen? Warum bieten Banken diese Abschläge überhaupt an und wie berechnen Sie den echten Effektivzins? In diesem Ratgeberartikel lernen Sie, wie Sie das Abgeld strategisch für Ihre Finanzierung einsetzen können und worauf Sie bei der Vertragsgestaltung unbedingt achten sollten.
Das Disagio bezeichnet die Differenz zwischen dem Nennwert eines Kredits oder einer Anleihe und dem tatsächlich ausgezahlten Betrag. Wenn Sie beispielsweise einen Kredit mit einem Nennwert von 100.000 € aufnehmen, aber nur 95.000 € ausgezahlt bekommen, beträgt das Abgeld 5.000 € oder 5% des Nennwerts. Dieses „Abgeld“ führt dazu, dass der Kreditnehmer trotz der geringeren Auszahlung den vollen Nennwert des Kredits zurückzahlen muss.
Das Disagio wird häufig als Mittel eingesetzt, um den Nominalzins optisch niedrig zu halten, während der tatsächliche effektive Zinssatz höher ist. Demnach handelt es sich um eine Form der Vorabverzinsung, bei der der Kreditnehmer einen Abschlag hinnehmen muss, der über die Laufzeit des Kredits aufgerechnet wird.
Es gibt verschiedene Gründe, warum ein Abgeld vereinbart wird:
Vergleichen Sie immer den effektiven Jahreszins verschiedener Angebote, nicht nur den Nominalzins. Diese Kennzahl berücksichtigt alle Kosten inklusive des Disagios und zeigt die tatsächliche finanzielle Belastung. Für Vermieter bietet ein Disagio oft steuerliche Vorteile.
Die Berechnung des Disagios ist relativ einfach und erfolgt in der Regel als Prozentsatz des Nennwerts. Die grundlegende Formel lautet:
Beispiel: Angenommen, Sie nehmen einen Kredit über 100.000 € auf, und der Auszahlungsbetrag beträgt 95.000 €. Das Disagio würde wie folgt berechnet:
Dieser Prozentsatz stellt die „Kosten“ des Disagios dar, die in den effektiven Zinssatz eingerechnet werden müssen.
Das Abgeld hat einen direkten Einfluss auf den effektiven Zinssatz, der die tatsächlichen Kosten eines Kredits oder einer Anleihe widerspiegelt. Während der Nominalzins den Zins auf den Nennwert des Kredits beschreibt, berücksichtigt der effektive Zinssatz alle zusätzlichen Kosten, einschließlich des Disagios.
Ein höheres Disagio führt somit zu einem höheren effektiven Zinssatz. Daher sollten Kreditnehmer bei der Bewertung von Kreditangeboten nicht nur auf den Nominalzins achten. Sie sollten insbesondere den effektiven Jahreszins (APR) prüfen. Dieser stellt nach der Preisangabenverordnung (PAngV) alle Kosten transparent dar.
Im Steuerrecht wird das Disagio unterschiedlich behandelt, abhängig von der Art des Kredits und den spezifischen steuerlichen Vorschriften. In Deutschland kann das Disagio als sofort abzugsfähige Betriebsausgabe geltend gemacht werden. Es kann aber auch über die Laufzeit des Kredits verteilt abgeschrieben werden.
Die Wahl der Methode hängt von der individuellen steuerlichen Situation ab. Es empfiehlt sich, hierbei die Beratung eines Steuerberaters in Anspruch zu nehmen, um die für den Einzelfall optimale Lösung zu finden.
Das Disagio bietet sowohl Vor- als auch Nachteile, die es zu berücksichtigen gilt. Beginnen wir mit den Pro und Cons für den Kreditnehmer:
Und wie sieht es mit dem Kreditgeber aus? Sehen wir uns auch hier kurz die Vor- und Nachteile an:
Das Disagio wird in der Praxis häufig bei der Emission von Anleihen und bei Baufinanzierungen eingesetzt. Unternehmen, die Anleihen emittieren, nutzen das Disagio, um den Nominalzins niedrig zu halten und die Anleihe für Investoren attraktiv zu gestalten. Gleichzeitig erhalten sie durch das Abgeld eine Liquiditätszufuhr, die unterhalb des Nennwerts liegt.
Bei Baufinanzierungen kann das Abgeld als Mittel zur Zinsoptimierung eingesetzt werden. Ein Bauherr, der beispielsweise einen Kredit mit einem hohen Nominalwert und einem signifikanten Disagio aufnimmt, kann die anfänglichen Zinszahlungen reduzieren. Dadurch schont er seine Liquidität. Allerdings muss er langfristig die vollen Kreditkosten tragen, was bei der Planung der Finanzierung berücksichtigt werden sollte.
Björn Kolbmüller
Geschäftsführer
Im Gegensatz zum Disagio gibt es auch das sogenannte Agio, bei dem der Auszahlungsbetrag den Nennwert übersteigt. Dies ist in der Praxis weniger häufig, aber es kann bei bestimmten Finanzierungen oder Anleihen vorkommen.
Das Agio führt zu einer niedrigeren tatsächlichen Zinsbelastung für den Kreditnehmer, da mehr Kapital zur Verfügung steht als nominal vereinbart. Es kommt häufig bei der Ausgabe von Aktien vor, wenn diese über dem Nennwert verkauft werden.
Bei einem Kredit über 100.000 € (Nennwert)
Während das Disagio bei Immobilienkrediten üblich ist und die effektive Zinsbelastung erhöht, kommt das Agio eher bei Wertpapieren vor und senkt die relative Zinsbelastung.
Das Disagio ist ein komplexes, aber effektives Finanzinstrument. Bei richtiger Anwendung kann es sowohl Kreditnehmern als auch Kreditgebern erhebliche Vorteile bieten. Es sorgt für die optische Senkung des Nominalzinses, bietet steuerliche Gestaltungsmöglichkeiten und kann zur Liquiditätsschonung beitragen. Gleichzeitig erhöht es jedoch die tatsächlichen Kreditkosten, was bei der Finanzplanung berücksichtigt werden muss.
Für Unternehmen und Privatpersonen, die mit Krediten oder Anleihen arbeiten, ist es essenziell, die Mechanismen des Disagios zu verstehen und die steuerlichen Implikationen zu kennen. Eine fundierte Beratung durch Finanz- und Steuerexperten ist ratsam. So können Sie das Abgeld optimal in die eigene Finanzstrategie zu integrieren und mögliche Nachteile zu minimieren.
Ein Disagio, auch als Abgeld oder Damnum bezeichnet, ist der Unterschiedsbetrag zwischen dem Nennwert eines Kredits oder einer Anleihe und dem tatsächlich ausgezahlten Betrag. Es handelt sich um einen Abschlag, der oft verwendet wird, um den Nominalzins optisch zu senken.
Ein Disagio wird oft eingesetzt, um den Nominalzins niedrig zu halten und so den Kredit oder die Anleihe attraktiver zu machen. Es kann auch steuerliche Vorteile bieten oder zur Schonung der Liquidität des Kreditnehmers beitragen.
Das Disagio führt zu einem höheren effektiven Zinssatz, da der Kreditnehmer den vollen Nennwert zurückzahlen muss, obwohl er weniger ausgezahlt bekommt. Der effektive Zinssatz berücksichtigt alle Kosten des Kredits, einschließlich des Disagios.
Das Disagio kann in Deutschland entweder als sofort abzugsfähige Betriebsausgabe geltend gemacht oder über die Laufzeit des Kredits abgeschrieben werden. Die konkrete steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen ab.
Ein Disagio kann den Nominalzins niedrig halten, die anfängliche Zinsbelastung reduzieren und steuerliche Vorteile bieten. Es ermöglicht zudem eine Schonung der Liquidität durch geringere Anfangsauszahlungen.
Zu den Nachteilen zählen ein höherer effektiver Zinssatz, eine eingeschränkte Liquidität durch die geringere Auszahlungssumme und die erhöhte Komplexität in der Vertragsgestaltung.
